一、
何以解忧？唯有致富！
认知有盲区才是富不起来的真实原因。
在股权投资领域，价值是暂时的共识，赛道是共同的偏见，风口是偏见的叠加，泡沫是发酵的贪婪。
第1章 请给一个不想致富的理由
有梦想不可怕，没梦想才是堕落。
不管自己是不是一条咸鱼，翻身的梦想总是有的，至少得把现在快煳的这一面翻过来。
要有相对应的付出，才能把握住致富带来的快乐，而不至于乐极生悲。
第2章 致富的前提是懂点儿投资方法论
想用钱生钱，就得有管理方法。
选择什么领域、处于什么阶段的企业进行投资，能够达到投资盈利的心理预期，这是资产管理要处理的问题。
古人云：“谋定而后动。”
在门道还没摸清楚的情况下去做事，很容易马失前蹄，得不偿失。
对处于成长期的公司而言，我们应该重点关注具有一定技术和渠道壁垒、商业模式得到市场验证的优秀公司。
对处于成熟期公司来说，我们应该重点关注公司财务和管理规范性、未来3~5年公司与行业发展预期，考虑首次公开募股审核门槛和资本市场趋势。
投资企业就是投资个人，人是事成的根本和关键。
资本更愿意投给多次创业者，看中的就是创业者屡败屡战、越挫越勇的大无畏精神。
一流企业制定标准，引领着行业的进步，这类企业也是投资机构优选的标的。
无论是企业、财富还是人，都逃不开“二八定律”，从资源的稀缺性而言，一流企业本身就是难以寻找的标的。
通用的估值方法是绝对估值法和相对估值法。
绝对估值法中，投资机构最常用的是贴现现金流量（DCF）估值法，指对目标公司以现有财务数据为基础，对未来收益现金流进行预测，按照货币的时间价值以适当的贴现率将其转换为现值，以此作为目标公司的价值。
此估值方法的优势是能充分结合公司的价值与盈利能力，动态地分析、评定企业未来的盈利预测。
相对估值法是分别使用市盈率、市净率、市销率、市现率等价格指标，与其同行业竞品公司，一般是上市公司（资料公开易获取）进行对比，根据指标的平均值确定被投公司的估值。
相对估值法的原理是，选取的可比公司与被投公司有相似的主营业务和经营管理现状，以此来判断估值的合理性。
“人不配财，必有所失”，价格不匹配价值，投资人同样会遭殃。
第3章 你了解资本市场吗
资本市场本身没有让投资者赚钱的属性，它为投资者提供的是资产管理的选项，为优质企业提供的是融资渠道。
资本市场可以帮助优质的资产通过证券化，获得更多的资金、资源支持，使各行业实现优者更优，优胜劣汰。
2020年10月9日《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号）提出，要“支持优质企业上市，全面推行、分步实施证券发行注册制”。
证券发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。
自从有数据统计以来，数据造假现象就从来没断过。
第4章 抓住啥样的股权能实现财富自由
什么样的股权是值得抓住的，是会带来长远的高收益的？
要做出正确判断，就需要多读书，研究股市，要自己思考，不要偏听偏信。
精神富足了，心态平和了，平淡生活中对财富的预期也会降低很多，不妨碍过上比物质财富自由更快乐的生活。
活得通透需要人生的历练过程中对心境的修行，活得自在则需要放宽心拥抱生活即可。
全国中小企业股份转让系统（简称“全国股转系统”，俗称“新三板”）。
在新三板挂牌的公司属于非上市公众公司，通过市商交易、协议转让等方式对股票进行定价和交易，交易频次不高，价格也不能常规性地被交易双方认可。
一级市场投资给非上市公司与二级市场投资给上市公司的区别有两点。
一是流动性风险。
一级市场上的投资机构持有的股票流动性差。
二是对市值（估值）的影响因素。
一级市场主要看公司业绩，而二级市场更多还是随行就市地根据政策、活动、市场公开信息等作出判断以及看是否有并购等刺激股价的消息发生，所以股价虽跟业绩相关，但是关系不大。
股权投资在投资类别中最具挑战性，所以才被称为“风险投资”。
在尽职调查过程中、在作出投资决策之前、在决定退出投资之前，要敢于怀疑一切，事无巨细地获得真实的数据和材料。
第5章 如何判断风口上哪头猪会飞起来
生产资料要靠资本来卖给劳动者，才能形成物质力量，然后转化为生产力。
商业逻辑的验证有一段曲折的路径。
用“阴谋论”的眼光看，先建社群培养“韭菜”，再撒化肥式地宣传、找名人站台、爆炒造势，激起“韭菜”们的投机心理，然后一把收割。
第6章 别碰！整条街上“靓仔”不多
投资教育领域，应更加关注利润率和未来可能发生的政策风险，这些未知的风险都可能成为定时炸弹。
落后产能之所以愿意在某个行业扎堆，一定是因为有充足的市场需求，在成本可控时，自然会有大批企业涌入。
长远看来，投资人对被投公司的综合判断依据不但包含现有的产能竞争力，更多要看企业家是否雷厉风行作出正确的决策。
第7章 风险控制到底有多重要
投资人对企业进行的第三方尽职调查主要包括法律尽职调查和财务尽职调查，基本是靠律师事务所和会计师事务所完成的，说到底，还是要选人。
投资资金可以分期到款，签订一份附条件或者附期限的投资合同。
附条件合同是指当事人在合同中特别规定一定的条件，以条件的是否成就作为合同效力发生或消灭的依据。
附期限合同是指当事人在合同中设定一定的期限，作为决定合同效力的附款。
按照国际惯例，基金公司每年会收取投资人投资金额2%左右的管理费。
第8章 烂公司的坑是填不完的，但可以躲开
有时候创始团队自己都不晓得未来哪个点会发展成坑。
最容易在尽职调查中被识破的一点，便是企业的描述违背了行业规律的情况。
按照规律，寿险公司的亏损期是7年，餐饮企业达到盈亏平衡点大概要10个月，在这些传统行业里，本就无所谓破局式的颠覆创新，哪里可能有大幅缩短的亏损周期之说？
券商的行业研报上相关内容非常丰富，总能在其中找到几家对标的上市公司，摸出这个行业龙头的发展规律并以之为参考。
对赌协议一般是投资人与被投公司的实际控制人及一致行动人签署的，通常以目标公司未来的业绩与上市时间作为对赌的主要内容，相对应的对赌条款主要有估值调整条款、业绩补偿条款与股权回购条款。
对赌协议在申报IPO之前是要解除的。
投资人在投资前一定要谨慎，一旦钱离了手，又不能参与管理，就很难帮投资标的刹住车，即使有对赌协议，在实际控制人和一致行动人没有资产的情况下，损失也无法挽回。
“烧钱”一族的特点大致有三：一是产品技术含量不高，很多只是对已存在的产品进行销售创新；二是模式的可复制性很强，谁做都行，对团队核心成员的专业性要求不高；三是布设销售网络速度要快，所处的市场容量足够大，点位辐射也足够多，唯有将体量做起来，才对资本有足够的吸引力。
在种子期和Pre-A、A轮进入的投资机构，关注最多的是团队成员组成，以判断他们能否在所属细分行业闯荡出来。
在成长期开始后、步入成熟期时，投资人更多关注的是商业模式得到实践验证后，管理成本和盈利周期的平衡点在何处，并以此判断估值是否合理。
第9章 手里只有知识，那就创造原始股
选准大赛道是第一要务，大方向选对了，才有可能“稳坐钓鱼台”。
其次才是在所选赛道的细分领域找到自己擅长的爆发点，研发出能出奇制胜的产品，在销售渠道发力让下游商家认可。
中小企业发展的潜力在于市场空间带来的以销定产。
第10章 要想原始股能增值，选个CVC当股东吧
CVC（Corporate Venture Capital），即企业风险投资。
哲学家萨特在其“注视理论”中讲到，人在他人的注视下会下意识地回避对方的目光，甚至感到痛苦和不安。
这是因为当别人打量你的时候，他下意识把你变成了他观察的客体，他要实现自己的主体性，却以否定你的主体性为代价。
同理，当创业公司被并购时，创始人或许也会感到不舒服。
在上市审核时，单一下游厂商权重过大，也会是被监管机构关注的重点，因为如果未来该大客户的订单状况发生变化，可能会给拟上市公司带来业绩大幅下滑的影响，从而影响二级市场的小投资者的利益。
第11章 股权激励也是致富利器
员工激励不是搞大锅饭，自然不可能让每名员工都享受到股权激励的福利。
股权激励的工具包括权益结算工具和现金结算工具。
权益结算中的常用工具包括股票期权、限制性股票、业绩股票、员工持股计划等。
非上市公司最常见的激励模式是限制性股票。
股权激励的变现方式并不多，一是通过公司上市，在股票市场上变现；二是在一级市场中，由其余看好公司的投资人购买老股，老股通常会在最近一轮融资时进行打折销售。
第12章 做天使投资需要有天使的命
投资本身投的就是概率，只不过天使阶段的成功概率小一些。
天使投资人基本就等于创始合伙人的角色。
创业公司在天使投资人看来是商品，是“鸡蛋”，这颗鸡蛋是不是会孵化出“金鸡”，他也不清楚。
商业计划书：
第一，进行行业分析。
第二，说明自己瞄准的细分领域是什么？
第三，讲自己的技术团队和销售团队。
第四，明确融资估值和融资金额。
第五，讲未来融资规划和上市规划。
第13章 成为公司股东，会获得什么“副产品”
投资机构也是企业，其与实体经济领域企业的差异是经营范围不同。
在企业界和金融圈有一个高频词FA，即做第三方咨询业务的财务顾问。
第14章 跟你一起致富的同侪都有谁
二、
本书作者：于智超。
中国资本市场50人论坛高级研究员。
长期专注于消费、科技与碳中和领域。
金融从业十余年，牵头完成股权投资规模共计超过50亿元，主导组建私募股权基金规模超过100亿元，作为投委会委员投决项目金额共计达500多亿元，被投企业已有十余家上市。
出版投资理财畅销书《投资人的逻辑：投融资策略与上市思维》。
本书字数：17.5万字。
中国财政经济出版社。
2022年6月第1版第1次印刷。